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可转债基金美高梅博彩娱乐平台价值凸显 挑选可关注三方面

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-11-06 11:42:29 来源:国际金融报网 作者:蒋金丽

股市持续磨底,可转债美高梅博彩娱乐平台价值凸显,公募基金连续三个季度开启加仓模式。


那么,现在是买入可转债基金的好时机吗?如何才能挑出最有潜力的那一只?


公募积极布局可转债


据Wind数据,三季度公募基金持有的可转债规模达276.72亿元,创近3年来新高。


其中,不管是从数量还是体量来看,光大转债都是三季度最受公募青睐的一只可转债,被225只基金合计持有33.84亿元。此外,宁行转债、东财转债、长证转债等13只可转债均被上百只基金持有。


回顾公募对可转债的美高梅博彩娱乐平台历程,2003年二季度,国投瑞银融华债券成为首只美高梅博彩娱乐平台可转债的基金,也是当季末唯一一只持仓可转债的基金,共购入民生转债2.54亿元。


之后,可转债逐渐被公募基金重视,并在2014年末达到637.72亿元的持仓高峰,而后在2015年三季度末骤减至106.22亿元,之后便不温不火。


进入2018年以来,公募基金布局可转债的热情回暖。相较于去年末149.64亿元的持仓规模,今年一至三季度,公募基金分别加仓可转债33.94亿元、48.08亿元和45.06亿元。


恒丰泰石董事总经理韩玮告诉《国际金融报》记者,股市低迷之际,在转债到期日前股票有较大上升空间,且未来不会出重大违约风险时,最适合布局可转债。


举例来看,假如某美高梅博彩娱乐平台者持有A公司可转债面额10万元,除以转换价格50元,即可换取股票2000股,合20手。


如果A公司股价涨至60元,美高梅博彩娱乐平台者会乐于去转换。因为换股成本为50元,换成股票后立即以市价60元抛售,每股可赚10元,总共可盈利2万元。


反之,如果A公司股价跌到40元,美高梅博彩娱乐平台人一定不愿意去转换,因为换股成本为50元,还不如直接去市场上以40元价格购买该股票。


格上财富研究员张婷在接受《国际金融报》记者采访时表示,今年以来A股市场表现较弱,很多可转债随着正股的下跌,转债的绝对价格在面值的附近,底部特征明显,吸引了资金的加仓。此外,从2017年年底以来,可转债的供给增加,可转债提升也带来了配置需求。


“一般而言,在股市底部,转债的配置价值是很高的,等到市场好转,盈利也会较大。”张婷说。


可转债基金美高梅博彩娱乐平台指南


尽管公募机构加仓热情较高,但可转债基金的业绩表现却不尽如人意。Wind数据显示,截至11月4日,71只有数据的可转债基金中(份额分开计算),仅有17只年内取得正收益。


其中,收益率最高的是华安双债添利A/C,为5.58%/5.19%;而业绩表现最差的华商双债丰利A/C疑因踩雷违约债,年内亏损31.84%/32.23%。


有观点认为,美高梅博彩娱乐平台可转债最好不要买可转债基金。因为一旦出现违约,是优先偿还散户,然后才轮到机构。


对此,韩玮表示并不认同:“一方面,有经验的基金经理会避免很多踩雷风险;另一方面,公募基金关系公众利益,不同于一般机构会得到更多保护。因此,除非是非常专业的美高梅博彩娱乐平台者,否则购买转债基金应该是更好的选择。”


那么,美高梅博彩娱乐平台者应如何去挑选可转债基金?张婷认为需要关注三个方面:


首先,可转债基金中可转债的美高梅博彩娱乐平台比例不低于固定收益类证券资产的80%。因此需要关注可转债的仓位水平,同时杠杆水平也需要关注,杠杆水平越高波动也会更大,股市好的时候上涨更快,股市下跌时回撤也会较大;


其次,除了美高梅博彩娱乐平台范围以及美高梅博彩娱乐平台仓位的限制,挑选可转债基金和其他基金的差别不大,主要还是要聚焦到基金经理以及基金公司的美高梅博彩娱乐平台管理能力,过往的历史业绩是否稳定等等;


另外,可转债基金在行情不好的时候,尤其要关注相应正股的情况,经济不好,信用风险会加大,作为债券,还是要注意信用风险。


至于买入时机,张婷表示,可转债同时具备债性和股性,在市场低迷的时候,债性会更加凸显,市场好转时股性会更加强化。因此,转债价格跌到到期收益率较高的位置时,优质标的的债性具备较高的美高梅博彩娱乐平台价值。


对于博取股性收益而言,从左侧,就是在股市的震荡磨底阶段美高梅博彩娱乐平台,随后等待市场企稳;从右侧,就是等待行情发生趋势性机会时,择机增持可转债,赚取转股收益。


目前而言,由于股市疲弱,短期可转债难以出现整体大涨,但长期具备价值,很多转债估值便宜,性价比较高。另外,在转债标的增加的情形下,可选择的范围大增,美高梅博彩娱乐平台机会增加,但是需要对标的企业进行详细的研究和调研。


责任编辑:韩奕舒

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