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美高梅博彩娱乐平台者“抄底”思路在转变 年内ETF规模增长1450亿

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-11-30 11:09:05 来源:证券日报网

今年以来,股市震荡调整,ETF的规模却一路逆势上涨。据华夏基金,截至2017年年末,全行业ETF规模约为2050亿元,而目前整个行业ETF规模已经达到3500亿元左右,增幅超过50%,成为整个市场的亮点。


对此,华夏基金数量美高梅博彩娱乐平台部总监徐猛对《证券日报》记者表示,一方面,市场点位比较低,中长期配置价值得到了美高梅博彩娱乐平台者的认可。另一方面,ETF具有低成本、交易便利、透明等优势,是做资产配置的一个好工具。


此外,本轮ETF规模增加,机构美高梅博彩娱乐平台者和个人美高梅博彩娱乐平台者都属于比较活跃的状态。虽然仍然以机构美高梅博彩娱乐平台者为主,但个人美高梅博彩娱乐平台者增速也是非常快的。


抄底资金涌入,ETF规模迅速增长


对于今年以来ETF规模高速增长,徐猛认为主要有三大原因:一是随着市场估值不断下移,正在接近底部,出现了一定的美高梅博彩娱乐平台机会。目前上证50指数PE不到10倍,沪深300指数PE也在10倍附近,中证500指数的PE稍高,大概在20倍左右,也处在绝对低位,对资金的吸引力提升,给美高梅博彩娱乐平台者美高梅博彩娱乐平台ETF提供了很高的安全边际。


二是政策环境对股市较为友好,积极因素不断积累。近期,个税改革、纾困基金、鼓励回购、严格限制停牌时间、鼓励资金入市等都表达了政策对股市的力挺,促成了一波反弹,未来反弹有可能持续。


三是从成交状况来看,市场情绪在改善。一方面,近期沪深两市的成交量和成交额都显著增大。另一方面,近期外围市场下跌时,A股却显得较为坚挺。即使10月份社融数据大幅不及预期,市场也未明显出现下行,这从侧面证明了风险偏好的提升。


此外,徐猛还认为,资金之所以选择使用ETF抄底股市,主要因为ETF有三大优势:一是成本低,ETF的管理费通常只有0.5%,比一般的主动型基金要低得多。在二级市场,买卖ETF没有印花税,有券商甚至取消了针对ETF的最低手续费限制,因此交易和持有ETF的成本都很低。二是ETF持仓透明,ETF严格复制指数,都是满仓成分股,美高梅博彩娱乐平台目标明确,资金使用效率高。而主动型基金持仓不透明,抄底不确定性较大。三是风散风险,ETF跟踪指数,买的是一篮子股票,可以有效过滤美高梅博彩娱乐平台个股的巨幅波动和其它不可控风险。


机构美高梅博彩娱乐平台者仍是主力,个人美高梅博彩娱乐平台者增速更快


对于今年以来ETF规模持续增长,市场最关心的除了增长原因外,还有美高梅博彩娱乐平台者结构。


对此,徐猛通过研究华夏上证50ETF的持仓增长情况发现,从持仓结构来看,机构占比为80%左右,今年申购占比也高达65%,但较去年的总体占比84%略有下降,机构持仓在下降,说明个人增速比机构增速要大。


所以本轮ETF规模增加,机构美高梅博彩娱乐平台者和个人美高梅博彩娱乐平台者,都属于比较活跃的状态。虽然以机构美高梅博彩娱乐平台者为主,但个人美高梅博彩娱乐平台者增速也是非常快的,这可能是我们平常没有关注到的一点。


此外,机构美高梅博彩娱乐平台者的范围也在不断扩大。2016年以前,ETF发展较为缓慢,参与主体基本都是保险、社保这样的风险偏好不是很高的美高梅博彩娱乐平台机构。但是本轮ETF规模增长,申购者范围大为扩展。保险、养老金等仍是申购主体,配置比例在大幅提高;一些炒短线的私募机构也涌入了ETF,这在以前并不明显;随着上证50股指期货、沪深300股指期货和50ETF期权的发展,套利者也大量涌入ETF。


流动性是ETF的核心竞争力,龙头品种更受青睐


《证券日报》记者注意到,今年以来资金持续流入ETF还有一个特点,90%的资金流入宽基指数,如上证50指数、沪深300指数、中证500指数及创业板等指数。资金在选择具体ETF品种时,往往青睐行业内规模大、流动性好的头部ETF产品。


对此,徐猛认为,ETF同质化是普遍现象,竞争的核心在于流动性,某种程度上,流动性就是ETF的生命。


徐猛表示,对美高梅博彩娱乐平台者而言,规模差不多的话,作为一个工具型产品,美高梅博彩娱乐平台者的用户体验就是流动性,最后收益每一家公司的ETF产品都差不多,最大感觉不一样的就是买卖时的成本,这是我们正在集中资源重点做的一个事情。华夏基金正在积极与相关券商合作,努力提升公司相关ETF的流动性。通过合作,华夏沪深300ETF的流动性得到了显著改善,交易额大幅增长。


责任编辑:刘文强

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